欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

国泰君安:黑金时代开启,煤炭短期超预期,中期看重估

时间:2022-12-08 19:20:27 | 浏览:412

煤炭股牛市:短期弹性为王,全板块行情展开。1)价格新高:动力煤供给不强、焦煤需求不弱,煤价将超预期;展望8~12月,核心矛盾在于低库存严峻,动力煤淡季不淡大局已定,焦煤仍将稳中有涨;2)盈利爆发:量价双升,Q2初露锋芒,Q3大增开启;龙头公

煤炭股牛市:短期弹性为王,全板块行情展开。1)价格新高:动力煤供给不强、焦煤需求不弱,煤价将超预期;展望8~12月,核心矛盾在于低库存严峻,动力煤淡季不淡大局已定,焦煤仍将稳中有涨;2)盈利爆发:量价双升,Q2初露锋芒,Q3大增开启;龙头公司保供逻辑已验证,量价双升提盈利,高固定成本公司业绩弹性最强,“零长协”销售公司将尽享行业红利;3)价值重估:一二级倒挂/分红率提升/资源价值显现提振估值;4)持仓提升:机构增持开启,方兴未艾;公募基金Q2采掘板块持仓市值环比+12.5%,增速高于行业平均,但占比仅为0.63%,持仓总量仍在低位。

投资建议,推荐:1)中报超预期、市场价销售、预期估值更低的公司,山西焦化、兰花科创、盘江股份、昊华能源、山煤国际;2)行业龙头及区域龙头,陕西煤业、中煤能源、兖州煤业、山西焦煤、潞安环能、淮北矿业、中国神华;3)积极转型新能源的煤炭公司,华阳股份、中国旭阳集团。

业绩概览:2021H1盈利全面爆发。1)煤炭全行业2021H1利润总额增速+127.9%,Q2环比增速为55.8%,上市公司2021H1归母净利增速+64.7%,环比+25.9%,上市公司占全行业利润总额比重2021H1有所下降;2)2021H1板块中盈利增速上升企业数量增加,整体大幅增长,需求超预期下,全行业2021年7月亏损面下降至30%;3)资产减值规模2021H1合计8亿,行业资产结构逐步完成优化。

财务指标分析:现金流维持优质,税费持续优化。1)2021H1煤炭板块整体经营现金流大幅提升,投资、筹资现金流略有收缩,行业现金制造属性强大;2)费用率持续下行,其中管理、销售费用率降幅明显,行业在费用端管控具备持续优化空间;3)板块负债率微增至50.4%,分红率普遍大幅提升;4)所得税率受西部开发政策断档影响20年升至23.9%,2021H1回落至19.2%,未来15%的优惠税率将延续。

经营数据分析:2021H1量价双升,毛利/净利双增。1)2021H1上市公司自产煤板块整体毛利同比+50.2%,主要由于煤炭售价大幅提升且增速超过成本变动,26家煤炭开采企业中2家单位销售成本下降,其余均有所提升,华中、山西、华北地区上市煤企自产煤单位净利均实现同比翻番;2)根据披露上半年经营数据26家企业中,有18家公司实现了量价双升;3)Q2单季有18家企业归母净利实现环比增长,其中具有高固定成本的郑州煤电、冀中能源,及“零长协”销售的昊华能源、兰花科创环比增速领先行业,分别为+550.2%、+209.8%、+167.6%、+106.4%。

风险提示:1)宏观经济增长不及预期;2)进口煤大规模进入;3)非煤炭领域转型失败。

本文源自金融界网

相关资讯

每经11点丨发改委:加大释放煤炭优质产能,做好煤炭保供稳价工作;三大指数悉数转跌,煤炭股高位震荡,黄金概念股走强

每经编辑:王晓波1丨发改委:加大释放煤炭优质产能 做好煤炭保供稳价工作每经AI快讯,下一步,国家发展改革委将会同相关部门、煤炭主产区和重点企业持续加大工作力度,从推动手续办理、加强应急储备等多方面完善煤炭产供储销体系,进一步释放优质煤炭产能

「会议」煤炭清洁高效利用环保技术研讨会暨《中国煤炭》杂志2019年年会成功举办

【能源人都在看,点击右上角加"关注"】为有效推进煤炭清洁高效利用和绿色矿山建设,实现煤炭行业的绿色发展,由应急管理部信息研究院(煤炭信息研究院)主办,《中国煤炭》杂志社承办,中国煤炭城市发展联合促进会绿色矿山和无废城市工作委员会、金易通科技

蒙古国首都发生抗议活动,抗议针对的是蒙对华煤炭出口涉嫌腐败及煤炭被窃问题,外交部回应

2022年12月6日外交部发言人毛宁主持例行记者会塔斯社记者:昨天,蒙古国首都乌兰巴托发生抗议活动,抗议针对的是蒙对华煤炭出口涉嫌腐败及煤炭被窃问题。外交部对此有何回应?毛宁:我不了解你提及的事情背景。作为友好邻邦,我们相信蒙古国政府会调查

煤炭价格上涨因素是什么?哪些国家拥有丰富的煤炭存储量?

煤炭被人们誉为黑色的金子,工业的食粮,它是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一。煤炭的供应也关系到国家的工业乃至整个社会方方面面的发展的稳定。煤炭价格上涨因素是什么?哪些国家拥有丰富的煤炭存储量?一定有许多小伙伴对这个问题十分关注吧,今天

2022最赚钱的生意煤炭寒冬已至,煤炭贸易的出路在哪?谁主沉浮?

不知不觉,时间过的真快,一转眼就到年尾了,今年生意就在封控与疫情被封控中悄悄地渡过了。前年刚发生疫情的时候,很多人包括我在内,估计都在想估摸跟04年的非典差不多,相信很快就会结束,去年的时候在想这个疫情要比非典更加的严重,不知不觉疫情就陪伴

国家能源局:加快实施“十四五”煤炭规划全力以赴保障煤炭安全稳定供应

光明网讯(记者 赵艳艳)11月14日,国家能源局煤炭司副司长刘涛表示,今年以来,面对严峻复杂的国际能源形势和较大的国内能源保供压力,国家能源局加强调度协调,做好“六稳”“六保”工作,优化调整煤矿产能置换政策,加快实施“十四五”煤炭规划,全力

煤炭行业策略报告:传统能源黄金时代,煤炭开启价值重估

(报告出品方/作者:开源证券,张绪成、薛磊)1、 基本面复盘:供需失衡引发能源危机,价格高位震荡2022 年以来,受国际能源危机和疫情的叠加影响,煤炭基本面表现为供需失衡, 价格高位震荡。2 月底俄乌冲突致国际能源供需格局发生变化,俄罗斯能

煤炭企业充分释放优质煤炭产能全力以赴保障能源供应

央视网消息:面对寒潮天气,煤炭企业充分释放优质煤炭产能,增加能源供应,全力以赴保障能源供应。为做好迎峰度冬能源保供,中煤集团11月初至今,累计生产商品煤1500多万吨,发电40多亿千瓦时,有力保障了重点区域的能源需求。此外,国家能源集团神东

煤炭成香饽饽:欧洲重启煤电,今年全球煤炭投资或增超10%

澎湃新闻记者 王晶晶当日时间6月22日,国际能源署(IEA)发布最新版《世界能源投资报告》。报告称,2022年全球能源投资有望同比增超8%至2.4万亿美元,这一增长主要来自能源部门对清洁能源和电网的投入,以及全球对提高能源效率的投资。报告预

今年煤炭紧缺,煤炭价格会下来吗

今年煤炭发了疯的往上涨,去年这个时候一般煤炭才两千多,而现在煤炭都快四千了,而有的地方冬天很冷,取暖还是靠煤炭,煤价那么高,到时候还用的起吗?的确,今年以来,因为美元的不断超发,导致大宗商品不断地上升,来抵制美元的贬值,所以石油,煤炭,铜

南南资源领涨港股煤炭股今冬明春煤炭供需缺口较大

财联社11月23日讯(编辑 胡家荣)今日港股煤炭股集体走高,南南资源(01229.HK)、中煤能源(01898.HK)、兖矿能源(01171.HK)、兖矿澳大利亚(03668.HK)分别上涨18.18%、5.26%、4.96%、4.96%、

2022煤炭价格行情最新价格:今日煤炭价格多少钱一吨?

根据国际能源署最新预计,今年的用电需求量会增加,届时会进一步加剧煤炭需求增加,2022煤炭价格行情最新价格是怎样的?今日煤炭价格多少钱一吨?一、2022煤炭价格行情最新价格是怎样的?1.2022年7月上旬煤炭价格行情最新价格:根据统计局发布

煤炭开采行业深度报告-全球煤炭深度-旧能源有新格局(附下载)

公众号『碳中和知识研究圈』 导读:截至2020 年底,全球煤炭资源储量共有10740 亿吨,主要分布在美国、俄罗斯、澳大利亚和中国等地。2021 年世界经济快速复苏,全球产量达到56.98 亿吨标煤的历史新高,同比上升5.63%;主要煤炭生

深度|煤炭产业追踪:能源需求重构,煤炭景气度持续升温

今年新旧能源是市场上最热的主题之一,显示出人类的一切活动都是以能源为基础来展开的,一旦能源供给出现缺口,价格就难免飙升了。今天来聊一聊行业的现状,带大家更清晰地了解一下煤炭的基本面。2021 年来,全球煤炭价格进入了超级繁荣周期,“缺煤少电

代表委员话煤炭:紧抓煤炭清洁高效利用技术,做好保供稳价

澎湃新闻记者 王晶晶当前我国煤炭消费占能源比重过半,中短期内煤炭在能源消费中仍处重要地位。有序推进“双碳”目标下,今年全国两会期间,多位代表、委员为煤炭发展进言献策。国家能源局局长章建华表示,2022年的工作重点是提高能源供应稳定性和弹性。

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈山竹水果网C罗球迷网四川旅游网地铁出行网玉石网文玩手串交流网防晒霜品牌网斗鱼直播资讯网李晨影迷网薛之谦歌迷网国际黄金金价网玛莎拉蒂跑车网攀岩运动网内江新闻头条网钓鱼野钓网
杜康酒股票行情网-杜康酒业股票代码查询、暂停新股发行最新消息、河南杜康酒业、洛阳杜康酒系列、中国IPO暂停、杜康酒代理加盟、杜康白酒加盟、杜康酒正宗厂家、白水杜康酒厂、白水杜康酒价格表、白水杜康一览天下价格、杜康酒股票行情走势图、股市行情今日大盘指数、中国股市行情走势、杜康酒股票行情走分析资讯网。
杜康酒股票行情网 yuyatu.cn ©2022-2028版权所有