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现在炙手可热的白酒股还能买吗?

2022-10-14 18:49:48 185

摘要:白酒股的起飞引起了投资者的广泛讨论。还没有“上车”白酒的投资者跃跃欲试,已经“上车”的投资者纠结是卖还是继续持有。在2020年经历大幅上涨之后,今年白酒股还能继续涨吗?不少股民、基民心中都有一个疑问:炙手可热的白酒股还能买吗?2020年下半...

白酒股的起飞引起了投资者的广泛讨论。还没有“上车”白酒的投资者跃跃欲试,已经“上车”的投资者纠结是卖还是继续持有。在2020年经历大幅上涨之后,今年白酒股还能继续涨吗?不少股民、基民心中都有一个疑问:炙手可热的白酒股还能买吗?

2020年下半年以来,白酒成为A股市场最火热的板块,板块涨幅超100%。“股之”贵州茅台已站上2100元,坐稳A股市值第一。不过2021年开年以来,白酒板块出现一定调整。

在专家看来,目前白酒股价已经较高,对于后续走势如何,目前高端龙头普遍受到机构看好,三四线股票则存在一定风险。专家建议持有白酒类主题基金的投资者,需要“边打边撤”。

白酒板块高歌猛进:

今年出现分化 部分小市值股下跌

2020年以来,白酒可以说是A股最炙手可热的板块。中信三级行业指数白酒板块2020年涨幅达99.70%,跑赢上证指数85.83个百分点。

根据Wind数据,19只白酒股2020年全部取得上涨,11只股票年度涨幅超过100%(后复权数据计算)。

其中,成长型“小巨头”当属酒鬼酒、山西汾酒。酒鬼酒去年全年上涨338.27%,在全部白酒股中排名第一。今年依然高歌猛进,年初至1月12日收盘,7个交易日内涨幅达到38%。山西汾酒2020年全年上涨321.23%。

高端龙头股也在上演大象起舞。贵州茅台去年上涨70.86%,2021年攀上2100元。截至1月12日收盘报2160.9元,总市值达2.71万亿元。截至目前,贵州茅台依然是A股的股价之王和市值之王。

申万宏源首席市场专家桂浩明对新京报贝壳财经记者表示,白酒股自2020年以来涨势较好,首先是在流动性比较宽裕的情况下,市场资金往往会寻找那些业绩比较好、经营比较稳定、各方面的可预期性比较强的品种,其中以茅台为首的白酒股应该说最稳定的。去年上半年白酒股表现比较一般,但到了下半年越走越好,主要就是大家在比较中发现白酒的可靠性最强。另外还有资金的自我增强效应,很多基金买了白酒股赚钱以后,后续增发基金规模扩大会继续买白酒股,它的同类基金也会去买白酒股。

允泰资本创始合伙人付立春对新京报贝壳财经记者表示,白酒一路上涨与机构抱团现象有关。A股市场分化越来越明显,部分企业业绩较差,有两类企业可以幸存,一是业绩比较稳定的头部企业,另一类是未来发展空间甚至概念比较大的企业,因此价值板块和成长板块一轮又一轮得到追捧。在机构抱团趋势延续之下,龙头股价格被不断推高。

不过,今年以来,白酒股内部已经出现分化。在去年白酒股全员上涨之后,今年一些小市值白酒股票则出现下跌,包括皇台酒业、青青稞酒、金种子酒、金徽酒等。

白酒股到底贵不贵,还能上涨吗?

专家称三四线白酒存一定估值泡沫

2019年贵州茅台股价超过1000元时,曾有投资者质疑股价过高。而到了2021年,茅台股价轻松突破2000元,一手茅台股已经超过20万元。按现在北京的平均房价,一手茅台可以在北京买一个小厨房或卫生间。

中泰证券首席经济学家李迅雷近期公开表示,相比于居民收入增长,茅台的市价仍处于相对合理水平。

白酒股价到底贵不贵?关于这一问题的讨论首先集中在市盈率上。

Wind数据显示,截至2021年1月12日,中证白酒指数的市盈率(TTM)为61.05倍,与2020年初相比,市盈率已经翻了一倍。目前中证白酒指数市盈率在上市以来分位点为99.67%,代表其当前估值几乎处于有史以来最高水平。1月12日中证指数沪深两市市盈率为21.97倍,白酒板块相对全市场溢价率为177.88%,无论是纵向还是横向比较,白酒估值均处于高位。

另一方面,白酒股中也有动态市盈率超百倍的股票。有业内人士认为,部分市盈率明显偏高的股票,存在回调可能。例如,酒鬼酒、山西汾酒动态市盈率均超百倍,远超行业和全市场平均水平。

白酒股价到底是否有泡沫?市场观点存在一定分歧。

深圳中金华创基金董事长龚涛认为目前白酒板块的价格是有泡沫的,“目前市场情绪已经偏离了估值范畴,所有市场资金都在寻找风险相对有保障的资产,核心公司就会受到追捧,核心公司已经不能用传统的估值方式来定价。”

德邦基金董事总经理吴煊表示,对于白酒板块是否存在泡沫应该区别对待。目前像茅台、五粮液这种一线或超一线的白酒股,估值应该说还是在合理的范围之内,但是一些三四线的白酒股,尤其是以区域销售市场为主的公司,可能会存在一定估值泡沫,这种泡沫随后会以股价调整的方式来进行充分消化。

2020年以来,白酒股历史市盈率不断被打破,但仍有多家机构坚定看好白酒。

招银国际研报指出,鉴于高端白酒行业的增长可见度高,继续看好高端白酒行业,将茅台目标价由2153.3元上调至2313.0元,仍较其他必需消费板块龙头溢价15%,将五粮液目标价由307.8元上调至347.5元。

中信证券认为,2021年经济回暖,白酒消费将迎来较强复苏,预计龙头将迎来高确定性的开门红,白酒板块尤其是龙头企业仍有上行空间。

现在还能买入白酒吗?

建议持有主题类基金的“边打边撤”

在投资者眼中,2020年无论是股票还是基金,几乎只要与白酒沾边就可以涨。招商中证白酒指数基金近一年涨幅达到115%。一位买了这只基金的投资者称:“一年前脑袋一热上车了白酒,万万没想到成了凡尔赛的资本。”也有白酒基金的投资者在犹豫,“这几天涨太猛了,纠结是卖还是继续持有”。

面对行情,还没有“上车”白酒的投资者跃跃欲试,已经“上车”的投资者纠结是否应该继续持有。2021年白酒股还能继续涨吗?现在能否买入?

吴煊认为,白酒中的一线、具有自主提价优势的股票,例如茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖等,未来还有一定上涨空间。对于持有白酒股票或基金的投资者来说,有两种选择:如果持有一线白酒股票,现阶段仍可继续持有;如果持有白酒类的主题基金,需要“边打边撤”,在目前白酒估值处于历史高分位的情况下,未来存在一定板块调整的风险。吴煊建议,在春节之前,针对部分白酒的主题类基金投资者可以适当集中减仓,兑现一定利润。

龚涛表示,如果是交易型投资者,通过短期交易获取价差收益,白酒板块依然有投资价值,还是可以选择买入,目前看来今年白酒股仍然会是市场追捧的热点,仍有上涨空间。如果是价值型投资者,通过企业盈利增长获取分红,就不建议选择白酒股,因为现在股价过高,分红与投入的资金不成正比。

桂浩明表示,白酒股现在价格比较高,有些股票可能还会调整,因此买入不能说没有风险。建议投资者以中长线投资思维去逐渐介入,“白酒不是不可以买,但是也不要把所有集中点都放在白酒上”。

新京报贝壳财经记者 顾志娟 编辑 李薇佳 校对 李世辉

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